تاثیر ویژگی‌های هیأت مدیره و جبهه‌گیری مدیریت بر استراتژی متنوع‌سازی شرکت

هدف این پژوهش بررسی نقش ویژگی‌های هیأت مدیره و جبهه‌گیری مدیریت بر استراتژی متنوع‌سازی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. در این راستا تعداد 110 شرکت برای دوره زمانی 1387-1393 انتخاب گردید. از روش داده‌های ترکیبی برای آزمون فرضیه‌های پژوهش استفاده شد. برای بررسی ویژگی‌های هیأت مدیره از شاخص‌های اندازه و استقلال هیأت مدیره و برای بررسی جبهه‌گیری مدیریت از سه شاخص دوگانگی پست مدیر عامل، مالکیت مدیریتی و ریسک سرمایه‌گذاری بیشتر از حد استفاده شده است. همچنین جهت اندازه‌گیری متنوع‌سازی شرکتی از دو شاخص هرفیندال و آنتروپی استفاده شد. نتایج نشان می‌دهد که اندازه و استقلال هیأت مدیره به ترتیب یک تاثیر مثبت و منفی بر متنوع‌سازی شرکت دارند. بدین معنی که در شرکت‌هایی با هیأت مدیره‌های بزرگ و استقلال پایین اعضای هیأت مدیره، متنوع‌سازی شرکت در سطح بالایی است. همچنین نتایج نشان داد که دوگانگی پست مدیر عامل و افزایش ریسک سرمایه‌گذاری بیشتر از حد بر متنوع‌سازی شرکت تاثیر مثبتی دارند در حالی که مالکیت مدیریتی تاثیری بر متنوع‌سازی شرکت ندارد. نتایج سازگار با تئوری نمایندگی می‌باشد. مطابق این تئوری افزایش تضاد بین سهامداران و مدیران موجب می‌شود تا مدیران داخلی شرکت برای انجام رفتارهای فرصت‌طلبانه خود در جهت متنوع‌سازی شرکت، انگیزه داشته باشند.